Пивні панки продались!

Джеймс Уотт і Мартін Дікі кричали, що змінять ринок. Але в результаті ринок змінив панків. Шотландський крафтовий бренд BrewDog був придбаний за 33 мільйони фунтів стерлінгів канадською компанією Tilray Brands, яка займається виробництвом напоїв та медичного каннабісу. Любов до маржі виявилася вибірковою. Розважливі акули бізнесу взяли від BrewDog, що може приносити гроші, легко позбавившись баласту.

 

Кучеряво на словах

Коментуючи покупку, голова та генеральний директор Tilray Brands Ірвін Д. Саймон сказав: «Brewdog – один із найзнаковіших і цілеспрямованих брендів крафтового пива у Великій Британії. Він допоміг переосмислити сучасне пивоваріння завдяки сміливим інноваціям, безстрашній креативності та твердій прихильності до відмінного пива. Що робить Brewdog по-справжньому особливим – його пивовари, паби та пристрасна спільнота шанувальників пива. Починаючи новий розділ в історії цього чудового бренду, нашим пріоритетом є переорієнтація Brewdog на досконалість крафтового пива, яке зробило його улюбленим, та фінансові вливання для повернення бізнесу до прибуткового зростання. Майбутнє Brewdog виглядає багатообіцяючим, і ми сповнені рішучості забезпечити те, щоб бренд продовжував лідирувати та надихати глобальний рух крафтового пива».

Саймон пообіцяв повернути Brewdog до «прибуткового зростання» через операційну дисципліну та стратегічні інвестиції. За розрахунками Tilray Brands, придбаний бізнес має приносити близько $200 млн річного виторгу з EBITDA 6-8 мільйонів доларів і вийти на позитивний грошовий потік до 2027 фінансового року. У планах – наростити глобальну платформу напоїв до $500 мільйонів на рік, а загальний диверсифікований бізнес – до $1,2 мільярди.

 

А на ділі…

Згідно з договором про покупку, Tilray Brands отримає:

• Глобальний бренд та інтелектуальну власність BrewDog/
• Контроль над виробничіми потужностями Brewdog, включаючи пивоварню в Еллоні (Абердіншир), національний розподільчий центр The Hop Hub у Мотеруеллі (Ланаркшир).
• 11 пабів Brewdog у Великій Британії та Ірландії.

Під ніж йдуть:

• 38 барів у Великій Британії («з негайним набранням чинності»)
• 484 співробітники.
• Німецький підрозділ Brewdog, що включає пивоварню та бар у Берліні.
• Винокурня в Порт-Еллені.

 

Пусті обіцянки

Повстанський Brewdog став епічною історією буму та падіння. Більше десяти років тому Джеймс Вотт написав книгу «Бізнес для панків: порушуйте всі правила». Судячи з фіналу, одного правила дотримуватися довелося – правила пріоритету привілейованих акцій.

Адже в результаті угоди панки «кинули» звичайних акціонерів, які підтримали пивоварню, взявши участь у краудфандинговій програмі Equity for Punks. Близько 200 000 любителів пива вклали в Brewdog £75 млн (середній чек – £500), отримавши частку, знижки та привілеї. Програма стала символом «антисистемного» бренду.

Але у 2017 році 22% компанії купила американська TSG Consumer Partners – вже з привілейованими акціями. А це означає, що під час продажу вони отримують гроші одними з перших – із поверненням інвестицій та прибутку. Звичайні ж акціонери таких умов не мали.